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广东十分快乐开奖结果:粮油市场每周简析第670期

发布时间:2017年11月02日 点击次数:567 信息来源:

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本周(1023-27日),受资金推动,国内植物油期现货价格结束调整向上运行,其中豆油在供给压力下,现货基差继续走弱,行情整体表现继续弱于菜油和棕榈油。
供给压力上升  压制豆油价格
本周,美豆收割进度加快,在供给压力下,CBOT大豆期价继续回落,技术面看,下周CBOT大豆期价仍有下跌空间。本周,受菜油带动,连豆油期价止跌回升,技术面看,下周仍震荡为主,操作上建议观望为主,逢低买多;现货随用随购。分析后势,利空因素有:一是当前美豆收获速度加快,巴西天气也利于种植,市场缺乏炒作题材,丰产压力将主导市场。二是当前国内豆油商业库存创历史新高,油厂普遍胀罐,且11月进口大豆数量在900万吨以上,是年内次高,同时国内油厂进口大豆压榨利润良好,开工率持续保持在历史高位,预计在元旦春节备货期到来之前,未来二至三周国内豆油供应压力只增不减。利多因素有:一是由于来自美国玉米主产区的国会议员强烈反对,美国环境?;な穑?/span>EPA)放弃了对可再生燃料政策进行改革的计划,明年可再生燃料的强制消费量将会维持或者高于法案建议的水平,这将长线利多豆油需求和价格。二是11月中旬后,市场将开始为元旦春节开始备货,需求和价格届时将上升,因此投机资金逢回调,进场积极性较高。三是USDA出口检验周报显示,截至1019日的一周,美国大豆出口检验量为256.2万吨,显著高于市场预估的130190万吨。目前至明年2月国际市场大豆供给主要来自于美豆,美豆出口强劲,将支撑CBOT大豆价格。
供给偏紧预期 推动菜油上涨 
本周,出于对长线供给偏紧的预期,在资金推动下,郑菜油期价领涨国内植物油市场,技术面看,下周继续震荡向上,操作上多单持有,逢回调可加多,现货也可适量囤货。分析后势,利空因素有:一是当前国内豆油库存压力只增不减,这将是压制国内植物油价格的主要因素,并拖累包括菜油在内的国内植物油市场。二是由于国内菜油价格大涨,菜油进口已有利可图,国内贸易商新增买货数量上升。三是国外菜籽出口报价在收获压力下持续走低,因此,虽然本周菜粕价格下跌,但原料价格下降和菜油价格上涨,使得国内进口菜籽压榨利润维持有较好水平,也刺激油厂进口菜籽积极性。利多因素有:一是国内菜油基本面良好,9月份长江中游菜油库存基本消化殆尽,国内菜油商业库存主要集中地东南沿??獯?/span>9月就开始向长江中游转移,当前沿海菜油压榨企业没有库存压力,且现货走货良好。二是由于今年新季国产菜油成本在11000/吨以上,国内菜油新增供给主要依靠进口菜籽、菜油和临储菜油。从船期来看,四季度国内菜籽进口量在100万吨左右,折合40万吨菜油,加上30-40万吨上轮拍卖流拍的临储菜油,及进口菜油,国内四季度菜油总供给量不足100万吨,而从官方数据来看,国内菜油消费量60万吨/月以上,后期国内菜油供给存在较大缺口,历来只有高价才能抑制消费,因此,中长线看,国内菜油价格将继续向上,且和豆油棕榈油之间价差继续扩大。
库存环比上升 棕榈油需调整
本周,受马盘上涨带动,连棕榈油期价止跌回升,技术面看,下周连棕榈油仍有向上空间,但不建议追涨,需规避机构上调主产国10月库存的风险,操作上建议逢高暂进离场,报告出来后再进场买多,或继续空棕榈油多菜油进行套利;现货建议随用随购。分析后势,利空因素有:一是10月仍是马来西亚棕榈油的增产季,市场预计10月棕榈油产量环比上升78%190万吨左右水平,创今年当月产量最高水平,棕榈油库存也将升至215万吨左右。二是目前国外豆棕价差处于较低水平,棕榈油缺乏价格优势,中国棕榈油进口也处于倒挂状态抑制贸易买货积极性,加之随着印度节日备货需求的放缓,预计后期马来西亚棕榈油出口速度将继续放缓。三是本周国内棕榈油库存继续上升,截至本周三,全国港口棕榈油食用库存在45.5万吨左右,较上周同期增加1.5万吨。主要原因是本周棕榈油到港量较大,加之随着气温的下降棕榈油消费量减少??獯嫔仙怪谱亻涤突畋奂绦芈?。利多因素有:一是由于今年4-10月的生产旺季产量低于预期,机构均下调今年马来西亚和印尼的产量估值,加之11月后棕榈油将进入减产周期,因此,虽然市场预期明年1月前,主产国棕榈油库存将持续环比上升,但增长幅度有限,主要国棕榈油库存仍处于历史同期偏低水平。知名分析师Dorab Mistry则预计未来一段时间棕榈油价格将会上涨,因为马来西亚棕榈油库存可能降至史上最低。二是本周国内外棕榈油价格均上涨,进口倒挂幅度仍然较大,抑制贸易商买货积极性。监测显示,印尼11-12月船期到港完税成本5830/吨,较1801合约倒挂140/吨左右;明年1-3月船期棕榈到港完税成本5840/吨,较1805合约倒挂130/吨左右。
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